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定期定額扣款 跟上景氣循環  
 

【經濟日報╱蕭碧燕】 2013.10.24 03:37 am 
 
 
定期定額要買什麼？缺什麼、補什麼就對了！但如果是新手投資人呢？手上零部位該怎麼做？以區域來看，簡單一刀兩切，就是成熟市場與新興市場，再往下細分，成熟市場又可以畫分為美國、歐洲與日本；新興市場則是亞洲、拉美及東歐。

從哪裡開始布局？當然先漲的先買。那麼，誰會先漲？龍頭最穩當，這樣看來，成熟市場一定是從美國買起，也許不一定會賺最多，但美國無疑扮演領頭羊角色。至於新興市場呢？亞洲是首選，因為經濟成長率表現最穩當。

也就是說，如果你是空手投資人，定期定額可以從美股、新興亞洲做起，接下來則加入其他可能會先被帶起來的市場或產業。這是順序的問題，好比有一天中國重回強勁的經濟成長軌道，要怎麼投資？

一定是先買中國，然後再補會被中國帶起來的市場或產業，如原物料。但就是不可能先買原物料、再買中國，因為順序錯了，獲利需等待的時間會很磨人。

我向來主張，投資不需要以賺最多錢為目標，但一定要成功。除了順序之外，定期定額要「成功」賺錢，就要掌握景氣循環的脈絡，然後做對的事情。但景氣循環怎麼看？一個簡單的判斷方式是：GDP（經濟成長率）永遠走在CPI（消費者物價指數年增率，也就是通膨）的前面，GDP向上、CPI還在原地踏步甚至往下時，可以預期之後CPI一定會跟上；反之，也是。

這樣一來就可以把景氣循環的過程切成四塊：1.GDP走升、CPI下滑：景氣從谷底準備向上；2.GDP走升、CPI也走升：景氣轉熱絡；3.GDP下滑、CPI走升：景氣將做頭向下；4.GDP下滑、CPI下滑：景氣走入谷底。

進入1的階段時，當然要勇敢扣股票型基金，除了可單筆進場外，加大定期定額扣款金額也是一個好方式，但債券基金的甜頭就已漸漸縮小了。

到了2的階段時，得留意定期定額獲利了結的契機，達到停利點，一定要贖回；停利之後會不會再漲？一定會，但贖回的好處是，起碼未來市場下跌時，不會因為錯過停利點而生氣，而債也是一樣要留意贖回點了。

當進入第3階段，定期定額繼續用正常的金額扣款即可，然後留意公債的機會。再到第4階段，雖然定期定額報酬率不好看，但絕對不能停扣，甚至要注意加碼的點，而此時債券投資會有讓人滿意的成績出現。

現在看來，景氣正處於GDP走升、CPI滑落的第1階段，所以這個時候對的事情是，加大股票型基金扣款金額，債券基金則不要再期待優厚的資本利得，甚至可以把債逐漸轉成股。

比較不同的是，過去投資人碰到的景氣循環上升坡通常都算陡峭，但這次看來坡度會相對平緩，定期定額會賺錢，但是，不容易賺大錢。

而這當中最要注意的是第2階段，因為此階段GDP會很亮眼，但大家忽略了CPI也很驚人，投資人查看對帳單時，會發現獲利讓人稱讚，走人？開玩笑，一般人肯定捨不得的，而且不小心賣掉了，還會一心一意想追回來！如果是按照這樣的劇本演出，那慘了，又要走向套牢的傷心路。

分享我的做法，此階段我一定嚴格執行停利，停利之後我會開始檢視手上的組合是否需要調整，然後扣款金額回復正常，例如本來擴大到一檔扣1萬元，此時會回到正常的5,000元。

因為我贖回了，所以接下來如果市場反轉向下，我完全不會受影響；也因為我還是繼續用正常的金額扣款，所以接下來市場若繼續大漲，我還是在賺錢，兩者，我都贏，這就是所謂的成功賺錢術。

（作者是專業投資老師，本專欄隔周四刊登）

【2013/10/24 經濟日報】  @ http://udn.com/
 

全文網址: 蕭碧燕幸福存摺／定期定額扣款 跟上景氣循環 | 商業企管 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN11/8248841.shtml#ixzz2iadyXunq

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