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蕭碧燕的幸福存摺╱基金賠錢 該如何解套？
 

【經濟日報╱蕭碧燕】 2013.12.05 03:34 am 
 
 
買基金會賠錢，不外乎兩個層面的問題，一個是市場面，一個是基金本身表現不優。如果是前者，最佳解方當然是找出趨勢對的市場，換掉爛市場、轉進好市場，解套的日子會向前推好幾步。只是要這樣大破大立地換，恐怕還是違反人性，這時候就要思考，套牢市場什麼時候會起來？自己能夠繼續忍受嗎？反正就是時間成本的問題，而這牽涉到每個人的容忍度。

舉個例來說，A、B兩基金現在都套牢中，但A所處的市場趨勢看來沒問題，並且應該很快就要進入向上的黃金期；至於B所投資的市場，專家表示可能需要四、五年的時間才有起色，而兩檔基金抱著都不會賠錢，只是A比較快翻正，B需要長期間抗戰，這樣，你怎麼做決定呢？

最有效的解套方法，就是我們前面說的，立刻換掉爛市場、轉進好市場，並且有新錢，再加碼好市場。以前面A、B基金為例，就是贖回B去買A，然後加碼A。當然，如果有個投資人告訴我說，他不在乎時間成本，那麼定期定額久了確實都會賺錢，那就繼續等待吧！這真的沒有標準答案。但要注意的前提是，這檔基金不要是「本身」出了問題，在同類型排名倒數，這樣我就沒把握說，定期定額到後來一定不會賠錢。

再有一個解套的方法是利用景氣位於谷底時做定期定額，降低成本，這樣等市場翻轉上來，解套的速度會相當快速。舉例來說，某檔基金賠了20%、甚至30%，這代表市場的位置處於相對低檔，這時候可以算出原本套牢的資金是多少，然後除以24後的金額，做為定時定額每月扣款金額，假設總共套牢了24萬元，那就再多拿出新錢24萬元，每個月多扣款1萬元，等於是低點加碼的意思，由於新錢進去都是買在相對低點，未來景氣走揚，沒有理由不賺錢。

若不採行定期定額，那就用定率加碼法。方法是，定時定額一檔基金，賠了20%，開始單筆進場。由於定時定額可以賠到20%，代表這個市場已經跌得相當低了，那就算好子彈，假設總共約有20萬元，第一次見到賠20%時，單筆進場3萬元，如果進場後，市場繼續跌，讓整體的投資報酬率再往下跌5%，就啟動第二次加碼，這一次單筆進場的金額得放大為6萬元；如果這麼不幸，市場再跌，就再做第三次加碼，當然因為這次市場更低了，要加碼的金額就要更大，為12萬元。

一般說來，定率加碼大概只會啟動二至五次不等，所以資金的分配大概是五分，但記得不是均分為五，而是像前述般，3萬、6萬、12萬元的倍數增加，如資金有限，那麼就採金額愈來愈多即可。

以上的方法，都需要子彈充裕的人才能執行。萬一沒有新錢再投入怎麼辦？以習慣定時定額的投資人來說，如果套牢了，可以考慮先贖回一半，然後用贖回的錢再利用低檔定時定額的方式，縮短賠錢的時間。

當然，如果有一檔基金占比很低，例如每個月定期定額的總金額為3萬元，其中黃金基金只扣款3,000元，但現在看起來黃金的趨勢要翻轉沒那麼快，可能需要長期扣款，不過因為占比低，可以將時間成本的問題暫放一邊，持續扣款倒也沒太大問題，因為任何一個市場都會循環，未來黃金基金還是有機會解套並且賺錢。

總之，要不要解套？如何解套？牽涉到子彈的多寡，也牽涉到占比的問題，比重愈高，套牢確實不好受，就要尋求積極的方法；比重很低，可容忍度自然提高，不積極處理也不是大問題。

（作者是專業投資老師）

【2013/12/05 經濟日報】@ http://udn.com/
 

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