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幸福存摺／定期定額投資 結果重於過程
 

【經濟日報╱蕭碧燕】 2014.02.13 03:34 am 
 
 
定期定額操作時，很重要的一個原則是：停利不停損。雖然這是走向成功的心法，但過程肯定考驗人性。尤其是碰到虧損時，對於沒經驗的投資人來說，難免天人交戰：是要繼續扣？還是就此打住呢？

之前我們說過，「就此打住」的策略註定失敗，因為會處於虧損狀態，代表市場不佳；市場不佳，價格就低，定期定額的精神是平均成本，這時候進場買進才能達成攤平效果。但，如果被人性打敗而就此打住，那就跟獲利「拜拜」了。

所以，過程怎麼負、虧的金額有多大、你有沒有辦法忍過去？相當關鍵。

我曾經舉過一個真實的案例，一位買投資型保單的投資人，月扣2,000元，但分散扣10檔基金，也就是一檔基金扣200元，於是這位投資人定期定額的期間，可以從2002年拉到2009年，縱使這當中遇到最激烈、最讓人措手不及的金融海嘯，他還是老神在在繼續扣款，所以到了2009年，他所扣的一檔印度基金居然賺了超過90%，而他當時的煩惱是，賺了90%是否該出場？

他的煩惱可是與一般定期定額投資人的煩惱大不相同，一般人的煩惱是：怎麼辦，賠了那麼多，該不該停扣？怎麼辦，我都沒有買進最熱門的基金，該不該搶進？…賺了90%卻煩惱確實少見，但他的煩惱是，就算是90%，也不過賺了一萬多塊，所以不知道該不該贖？

他的煩惱出現在「結果」時，一般人的煩惱卻出現在「過程」中，但起碼他的煩惱只是懊惱當初為什麼不每月多扣一點，而不是苦悶荷包縮水。

反正結果是好的。

但回過頭來看看，為什麼這位投資人可以不在過程中出現苦惱情緒呢？

很簡單，因為他每月只扣200元，就算中間大跌50%，也不過賠數千元，對一般人來說，都是可以承受的壓力，所以他根本不在乎，自然不會出現痛苦掙扎的情況。

也就是說，當扣款金額很少時，可以讓投資人真的做到不在乎過程的境界，只是到了結果階段，報酬率雖漂亮，卻賺沒多少錢，意義也不大就是了。

所以，每個人都要衡量自己的能耐，每個月扣多少金額可以「無所謂」，終究定期定額是長期抗戰，子彈不能斷，秤秤自己的能力外，再看看什麼樣的金額不會讓自己太難過，就可以做為定期定額扣款的金額。

有一個簡單的公式可以供讀者參考，那就是收入減掉支出後，剩下來的錢一半可用做定期定額投資。會提供這樣的簡單算法給投資人，主要是只把剩下來一半的錢拿去定期定額，遇到空頭時，情緒會比較安定。

這是比較可以忍過去的狀況，而忍過去很重要，因為這是成敗的關鍵。

尤其是定期定額新手，更要好好斟酌扣款金額，抓到屬於自己「不在乎過程」的平衡點；而練就金剛不壞之身的老手，只需要算好可供扣款的期數（最好為36個月）即可，因為老手遇到衝擊可以忍，可以不在乎過程、只在乎結果，自然定期定額投資的結果都是甜美的。

至於「只在乎結果」的這個結果該怎麼研判？

以定期定額中國股票基金的過程來看，從2010年贖回過一次後，就再也見不到什麼機會，這一陣子確實出現停利點，報酬率近20%，如果看好中國，照理說該繼續扣款，但我的做法有一些不同，因為自2010年起算到現在，已經扣款約4年，所以我傾向先「減肥」，也就是先停利贖回或部分贖回，然後再繼續扣款，這是在乎「結果」可做的調整。

（作者是專業投資老師，本專欄隔周四刊登）

【2014/02/13 經濟日報】@ http://udn.com/
 

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