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央行政策 擬匯率優先利率

2/10 中央銀行今（25）日舉行第2季理監事會，相關人士指出，央行利率不動機率高，至於匯價可能取代利率，成為央行主要政策調節工具，也就是利率連16凍下，央行可能擴大干預新台幣，以免不利出口，甚至進一步「暗助」出口，雙率政策將以匯率先行。

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美聯準會（Fed）上周剛開完利率決策會議，釋出不急著升息的訊息，市場解讀又轉向鴿派，但時隔不到一周，Fed理事鮑威爾最新談話指出，今年會升息2次、明年升息4次，幅度將有1個百分點，又激起升息預期增溫。

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相關人士指出，就在Fed一下升、一下又緩升中，美元也忽為走強或轉弱，牽動亞幣及新台幣震盪加驟，今年來高低震盪逾1.5元。

「央行會不會跟進Fed升息，目前看來反而沒那麼重要，但新台幣今年來有夠強，連人民幣都不夠看，才是最令人憂心的重點」。金融人士強調，統計今年來美元幾波強升，亞洲主要貨幣兌美元至昨日為止全面都貶值，只有新台幣獨升2.14％，遙遙領先。

這段期間，人民幣對美元都小貶0.05％，尢其主要競爭對手韓元貶值0.82％，日圓更重貶3.49％，「匯率政策一定是央行接下來的重點，」相關人士指出，包括央行干預力度可能加大，匯市波動也會高於過往。

匯銀主管指出，新台幣獨強，出口商紛紛喊貶值救出口，但今年來主要是外資大幅匯入推升匯率，央行6月以來擴大干預幅度，加重力道阻升動輒2、3角之多，只是相較於韓元兌美元貶值還是落後很多，成為當前最大的難題，苦苦追趕貶幅的壓力未稍減。

金融人士認為，台灣經濟復甦腳步沒有想像中好，近期經濟數據更不如美國，實在沒什麼升息的條件；相反的，市場資金持續寬鬆不變，更無降息必要，代表「利率對台灣真的是遠不如匯率重點」，因此，央行本次會議後，對匯率政策會有什麼新方向，正是最受關注的焦點所在。

新台幣匯率昨延續貶勢，因美國經濟數據優於預期，國際美元續強，外銀進場買匯，新台幣實質交易價走勢偏弱，反觀台灣經濟數據差強人意，拖累新台幣匯率，但出口商季底加月底作帳拋匯需求進場，使貶幅受壓抑，終場收在31.052，貶值5分，總成交量12.77億美元。

2015年06月25日 04:10 工商時報 記者呂清郎／台北報導

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