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大陸資金對策／資本項下與貿易項下外債差異

2015-06-30 03:08:31 經濟日報 周芳（上海富蘭德林會計師事務所銀行與企業融資部  

台商應先利用「貿易項下」外債，額度不夠情況下再使用「資本項下」外債額度。

台商在大陸屬於外商投資企業，投資總額與註冊資本的差額，可以從境外借入資金，這就是台商熟悉的外債，這種外債屬於「資本項下」外債，主要是依外管局2013年19號文《外債登記管理辦法》進行管理；另一方面，企業在進出口的跨境交易中，會產生應付、預收債務，也是種外債，只不過是歸屬於「貿易項下」外債，「貿易項下」是按外管局2012年38號文《國家外匯管理局關於印發貨物貿易外匯管理法規有關問題的通知》進行管理，「貿易項下」外債與「資本項下」外債存在較大的管理方式差異。

一、外債額度計算上的差異

1、資本項下外債

之前已分析，「資本項下」外債額度為外商投資企業「投資總額與註冊資本的差額」，並且區分為一年期和一年期以內的短期外債，和一年期以上的中長期外債，如果是借用短期外債，則按餘額扣減額度進行管理，只要還掉短期外債，額度便可重生，也就是額度可循環使用；如果借的是中長期外債，則按發生額扣減額度，也就是額度只能使用一次。

2、貿易項下外債

根據38號文規定，外匯核銷不再需要逐筆核銷，採總量管控作法，同時預收貨款、預付貨款、延期收款或延期付款等，各種貿易信貸餘額比率如果大於25%時，外管局可直接到公司實施現場核查，這裏所謂的「貿易信貸餘額比率」= (預收餘額+預付餘額+延收餘額+延付餘額)/(∑進口額+∑收匯額+∑出口額+∑付匯額)×100%，台商在進行資金規劃時，須嚴控貿易信貸餘額在25%以下。

另外，與「資本項下」外債不同，「貿易項下」外債並無中、外資企業之分，任何企業只要從事進出口業務，均可在額度規定內合理利用「貿易項下」外債。

二、管理方式不同

「資本項下」外債在外債簽約登記，及外債還款後的註銷環節，都須至企業所在地外管局辦理登記手續，至於外債帳戶開立、提款、結匯等事項則由銀行審核，所以「資本項下」的外債是採「登記制」，未經外管局登記程序，企業不能借用外債。

至於「貿易項下」外債則是採「報告制」，外管局將企業的外匯等級區分為A、B、C三類，A類企業需對收款日至產品報關出口日超過30天的預收帳款進行報告，B類及C類企業則只要收到預收款就需要馬上報告，應付帳款部份，A類企業需對報關日至付款日超過90天的應付帳款進行報告，B類及C類企業的報告期限為30日，且不能辦理90天以上的應付帳款。

三、「貿易項下」、「資本項下」的外債規劃

「貿易項下」外債具有無需外匯局登記，僅需發生後進行報告，且無結匯限制等優勢，但如果企業無跨境貿易行為，則無法利用「貿易項下」外債，僅能使用「資本項下」外債，但「資本項下」外債則存在需經外管局登記，且結匯受限較多的缺點。

因此，如果台商有真實跨境貿易行為，則應當儘量利用「貿易項下」外債，從境外借入便宜資金，等到「貿易項下」外債額度已不敷使用情況下，再利用「資本項下」外債，別忘記「貿易項下」資金結匯沒有限制，但「資本項下」資金結匯則須有合同，憑證等重重關卡。

（本文發自上海，網址www.myChinaBusiness.com）

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