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4個Q&A…讀懂聯準會利率操作

 問：聯準會的基準利率為何？

答：聯準會的基準利率為聯邦資金利率（federal fund rate）。銀行存放在聯準會的準備金即聯邦資金，由於準備金會每日波動，準備金不足的銀行可向有剩餘準備金的銀行拆借資金，拆借的利率即聯邦資金利率。

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問：聯準會如何控制聯邦資金利率？

答：聯準會從2008年12月開始設定聯邦資金利率的目標區間（零到0.25%），改變過去設定具體利率的做法，以儘可能降低利率，並避免不支付銀行準備金利息衍生的問題。實務中每日的利率水準（有效利率）約在0.07%到0.22%間。

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問：聯準會為何要操作聯邦資金利率？

答：調整這項利率目的在於保持經濟運轉順暢，以協助達成國會賦予聯準會「充分就業」與「維持物價穩定」的雙重使命。

在經濟不景氣時，聯準會藉降低利率來刺激經濟；在經濟過熱時，則以升息來避免通膨升高。

問：聯邦資金利率如何影響其他利率？

答：聯邦資金利率雖只適用銀行間的短期貸款，卻影響其他借貸成本，因此是消費者和企業貸款的基準利率。例如商業銀行根據聯邦資金利率來調整最優惠利率（prime rate），而最優惠利率則被用來決定信用卡、汽車貸款、小企業貸款和住宅貸款的水準。

2015-06-18  經濟日報 編譯吳國卿 

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