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完美風暴再現 歐美債急跌

德國10年期公債殖利率 受歐洲通膨意外快速回溫、希臘債務危機有望解套、歐洲央行（ECB）總裁德拉吉預告金融市場波動將會加劇與美國經濟迅速脫離首季低潮等多項因素摜壓，歐美債市進入6月又恢復5月上半的急跌走勢，周四德國10年期公債殖利率上探近1％，創9個月新高，美國10年期券殖利率亦升破2.4％，站上8個月最高。

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歐美債市已連四天大跌，與債券反向的德美指標公債殖利率同創今年新高，周四跌勢進一步擴大，德國10年期公債殖利率最高一度抵0.99％，創去年9月以來最高，美國10年期券殖利率則飆至2.415％，大漲近0.07個百分點，並改寫去年10月以來新高，債券價格與殖利率呈反向連動。

債市動盪，股、匯市也難安。美股周四先挫後揚，歐洲股市一度全面大跌，德國與法國股市重挫逾1.5％，Stoxx 600歐股指數跌幅達1.6％，稍後跌勢減緩。同時，歐元則告急漲，一度達1.1380美元，是2周來的高點。

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歐美債市短線這波跌勢又急有猛，德10年期公債殖利率上周五時還不到0.6％，短短4個交易日已大漲逾0.4個百分點，美國10年公債殖利率上周五則報2.095％，短線也大漲0.3個百分點。

倫敦史密斯威廉森投資管理公司合夥人勞勒（Philip Lawlor）表示：「債市行情波動實在太大，並波及整個金融市場，造成投資人大舉減碼曝險部位，這一切都因德拉吉的談話所引發。」

德拉吉周三指出，ECB經濟學家已將今年歐元區通膨率預測由原估的零成長，上修至0.3％，投資人未來應適應金融市場的高度震盪期。

德國商業銀行策略師李傑（Christoph Rieger）表示，歐元區通膨率回升的速度高於市場預期，希臘債務危機有紓緩跡象，同時美國經濟指標指向經濟迅速走出首季的低潮，加上德拉吉的談話，為歐美債市創造一個「完美風暴」。

摩根士丹利周四發表研究報告指出，歐美公債價格依然高估，殖利率將會進一步上揚，德10年公債殖利率料將漲至1.45％，美10年公債殖利率則上探2.7％。

2015年06月05日 04:10 工商時報 記者林國賓／綜合外電報導

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